报告日期：
2022-07-25
报告页数：37页
报告简介：
请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2022.07.22异质结钙钛矿电池杭萧钢构年底投建异质结钙钛矿电池杭萧钢构年底投建新赛道系列新赛道系列2韩其成韩其成(分析师分析师)郭浩然郭浩然(研究助理研究助理)满静雅满静雅(研究助理研究助理)021-38676162010-83939793021-38038342证书编号S0880516030004S0880122020030S0880121060007本报告导读：本报告导读：杭萧钢构首条杭萧钢构首条异质结异质结/钙钛矿叠层电池中试线处于设计阶段钙钛矿叠层电池中试线处于设计阶段,目标转化效率目标转化效率28%以上。以上。叠层电池可突破单结电池理论极限达到叠层电池可突破单结电池理论极限达到30%以上转化效率。以上转化效率。摘要：摘要：异质结异质结/钙钛矿叠层电池是晶硅电池、薄膜电池后的新一代光伏电池钙钛矿叠层电池是晶硅电池、薄膜电池后的新一代光伏电池。(1)异质结/钙钛矿叠层电池是新一代光伏电池，组合两种高效单电池拓宽吸收光谱，具更高的极限光电转化效率。(2)异质结钙钛矿电池具备更高的单位面积功率、稳定的发电性能等优点，且具有简单的溶液加工工艺和出色的极端天气表现，可与建筑材料结合实现一体化。(3)异质结、钙钛矿电池当前最高转换效率分别为26.5%、25.8%。叠层电池实现的转化效率已高于单结电池理论极限，当前最高转换效率31.25%。根据CPIA数据，电池转换效率每提升1%，成本可下降7%，转化率提升发电成本下降异质结电池将达到经济平衡点，光伏发电占比异质结电池将达到经济平衡点，光伏发电占比/BIPV渗透率渗透率/HJT叠层电叠层电池渗透率均逐年提升。池渗透率均逐年提升。(1)测算HJT/PERC电池成本分别为0.9/0.72元/W，硅片成本0.48/0.47元/W，占比53%/65%。(2)随国产设备降本提效、硅片薄片化、银包铜等技术减少银浆消耗量、提高靶材利用率等途径，电池生产成本下降产业化可期。(3)光伏发电占比逐年提升，据国家发改委能源研究所预测，2035年光伏发电成为所有电源类型的第一位，2050年光伏年发电量约6万亿千瓦时，占比全社会用总电量39%。政策提出到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。(4)预计异质结电池2022年产能20-30GW，2030年市场占比约33%。异质结电池转换效率不断提升，钙钛矿电池生产线建设进度加速。异质结电池转换效率不断提升，钙钛矿电池生产线建设进度加速。(1)HJT电池设备公司迈为股份HJT设备在手订单约18亿元；京山轻机完成首台HJT清洗制绒设备的交付。(2)隆基异质结电池转换效率达26.5%刷新世界纪录，金刚玻璃已实现210尺寸微晶HJT量产平均效率24.95%。(3)钙钛矿电池设备交付量产，迈为股份交付单结钙钛矿电池设备；晟成光伏钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备量产。(4)钙钛矿电池在建产能方面，纤纳光电投建首条100MW钙钛矿规模化产线，极电光电建设150MW试验线，众能光电、协鑫光电在建钙钛矿组件生产线预计产能200、100MW/年。杭萧钢构首条杭萧钢构首条异质结异质结/钙钛矿叠层电池中试线处于设计阶段，目标转化效钙钛矿叠层电池中试线处于设计阶段，目标转化效率率28%以上。以上。(1)合特光电的晶硅薄膜技术是自主知识产权技术，该技术可以外延生长超薄硅片(厚度50um)。公司晶硅薄膜/异质结钙钛矿叠层电池技术，通过新材料新工艺调节半导体材料带隙和界面钝化，可达30%以上转化效率。(2)5月25日公告披露首条异质结钙钛矿叠层电池中试线正在设计阶段，计划三季度会向设备供应商下采购订单，目标转化效率28%以上，该生产线投产将大幅增加合特光电产品的市场竞争力。(3)异质结及钙钛矿电池标的公司2022平均PE97，杭萧钢构2022PE24。风险提示：风险提示：项目推进不及预期，疫情反复等。评级：评级：增持增持上次评级：增持细分行业评级相关报告建筑工程业电力拉动基建投资增12%超预期，稳增长加码将继续高增2022.07.17建筑工程业政策加码BIPV拉动储能，中国电建/杭萧钢构/永福股份待重估2022.07.15建筑工程业新能源电力/BIPV/新能源汽车/智能驾驶等新基建推荐七个方向2022.07.12建筑工程业基建三大认知差:政策加码/业绩加速/新能源等新赛道高成长2022.07.10建筑工程业国常会补充资本金扩大投资，基建将超预期加速跳升2022.07.03行业专题研究行业专题研究股票研究股票研究证券研究报告证券研究报告建筑工程业建筑工程业行业专题研究行业专题研究请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2of37目目录录1.行业分析：异质结钙钛矿叠层电池是新一…
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