报告日期：
2023-08-03
报告页数：27页
报告简介：
证券研究报告|行业深度|专用设备1/27请务必阅读正文之后的免责条款部分专用设备报告日期：2023年07月31日中国中国电子特气电子特气：从进口替代到：从进口替代到供应全球供应全球电子特气电子特气行业深度报告行业深度报告投资要点投资要点电子特气：电子工业的血液电子特气：电子工业的血液，集成电路耗材中占比，集成电路耗材中占比14%电子特气是专用于电子领域的工业气体，参与到电子器件各生产工艺环节（如刻蚀、清洗、外延等），直接影响成品的良率及性能。2021年集成电路、显示面板、LED、光伏等下游需求占比分别43%、21%、13%、6%。北美半导体协会：电子特气是集成电路第二大耗材，成本占比14%。电子特气市场规模较大，增速较快。电子特气市场规模较大，增速较快。预计预计2023年中国电子特气市场规模年中国电子特气市场规模249亿亿元，元，预计预计2023-2025年行业复合增速年行业复合增速13%1、集成电路集成电路国产化迫切，电子特气需求有望持续增长国产化迫切，电子特气需求有望持续增长。（1）中国晶圆产能扩张速度将快于全球，预计2022-2026年中国300mm晶圆产能复合增速12%。（2）中国半导体全球制造份额有望持续提升，预计2030年提升至24%。（3）预计2025年中国集成电路电子气体规模134亿元，2021-2025年CAGR为12%。2、显示面板：随全球经济复苏，显示面板价格回暖，市场规模稳健增长。3、光伏市场：多晶硅料价格下降驱动光伏装机显著增长，电子特气用量增加。中国电子特气中国电子特气从进口替代到从进口替代到供应全球供应全球1、行业壁垒高：技术壁垒、认证壁垒、资金壁垒。2、国产替代空间大：中国电子特气市场主要由外企主导国产替代空间大：中国电子特气市场主要由外企主导，政策保驾护航，国内，政策保驾护航，国内龙头企业积极推动国产化龙头企业积极推动国产化。2020年中国电子特气市场前四企业分别为空气化工、林德、液化空气、大阳日酸，占比分别为25%、23%、22%、16%。3、全球主要集成电路电子特气产品梳理：三氟化氮、六氟化钨等为使用量最大的电子特气，主要应用于成膜、清洗与刻蚀环节。4、海外空间广阔海外空间广阔：以三氟化氮及六氟化钨为例：以三氟化氮及六氟化钨为例。（1）三氟化氮：三氟化氮：2019-2021年中船特气国内三氟化氮市占率分别为44%、43%与49%，海外三氟化氮市占率分别为3%、4%与5%，海外市场开拓潜力巨大。（2）六氟化钨：六氟化钨：2022年中船特气国内、海外三氟化氮市场占有率分别为65%、10%，海外市场拓展潜力大。投资建议投资建议：重点推荐中国工业气体龙头杭氧股份杭氧股份、民营气体领军企业侨源股份侨源股份、特种气体先行者华特气体华特气体、电子特气新星凯美特气凯美特气、民族工业气体领军企业陕鼓动力、陕鼓动力、民营空分设备龙头福斯达福斯达，持续看好中船特气、中船特气、广钢气体、广钢气体、金宏气体、金宏气体、雅克科技、昊雅克科技、昊华科技华科技、和远气体、和远气体等工业气体/电子特气公司。杭氧股份：杭氧股份：工业气体龙头，国产替代、产品升级、治理改善、资产整合侨源股份：侨源股份：民营气体领军企业，受益光伏锂电等新能源产业崛起华特气体：华特气体：电子特气先行者；拓品类、切合成，盈利能力提升凯美特气：凯美特气：电子特气新星，光刻气体取得ASML认证陕鼓动力：陕鼓动力：民族工业气体领军企业，压缩空气储能打造新增长引擎福斯达：福斯达：民营空分设备龙头，受益“一带一路”业绩有望快速增长风险提示风险提示下游需求不及预期；成熟制程芯片用电子特气竞争加剧；原材料价格大幅波动。行业评级行业评级:看好看好(维持维持)分析师：邱世梁分析师：邱世梁执业证书号：S1230520050001分析师：王华君分析师：王华君执业证书号：S1230520080005分析师：张杨分析师：张杨执业证书号：S1230522050001相关报告相关报告1氧氮氩等零售气综合价格同比上涨23%，持续推荐工业气体板块2023.07.232以林德气体为鉴，工业气体行业成长空间广阔2023.07.133锂电设备：看好下半年海外订单落地，板块估值修复空间较大2023.06.16行业深度2/27请务必阅读正文之后的免责条款部分正文目录正文目录1电子特气：电子工业的血液电子特气：电子工业的血液.41.1受益集成电路产业发展，电子特气有望快速成长.41.2电子特气是集成电路第二大耗材，应用在各工艺生产环节.72预计预计2023年中国电子特气市场规模年中国电子特气市场规模249亿元，受益晶圆厂扩张、光伏装机高增，预计亿元，受益晶圆厂扩张、光伏装机高增，预计2023-2025年行业复合增速年行业复合增速13%.112.1集成电路国产化，电子特气需求持续上升.112….
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