报告日期：
2023-06-29
报告页数：34页
报告简介：
请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明计算机计算机发布时间：发布时间：2023-06-27优于大势优于大势上次评级:优于大势历史收益率曲线涨跌幅（%）1M3M12M绝对收益6%-4&%相对收益7%1%Table_Market行业数据成分股数量（只）352总市值（亿）45049流通市值（亿）37187市盈率（倍）142.89市净率（倍）4.34成分股总营收（亿）11513成分股总净利润（亿）319成分股资产负债率（%）41.13相关报告短期扰动不改长期趋势，抓住落地快空间大标的布局良机-20230625落地和监管并重，模型与数据齐飞-20230618证券分析师：黄净证券分析师：黄净执业证书编号：S055052201000118680586451证券研究报告/行业深度报告他山之石：从美股看本轮他山之石：从美股看本轮AI浪潮浪潮报告摘要：报告摘要：单独的单独的KillerApp可能就是可能就是GPT本身。本身。通过监测AI网站访问量，我们认为可能ChatGPT浪潮所带来的最大的KillerApp是其自己。由于GPT的强大性能和快速迭代能力，以及良好的调用机制，部分新应用的市场竞争快速激烈化导致用户被分散，例如ChatPDF。什么时候可以看到什么时候可以看到KillerApp？12年之后。年之后。根据MorganStanley统计，AppleII推出2年之后才出现VisiCalc，IBMPC推出2年之后才出现Lotus1-2-3，iPhone推出2年之后才出现Uber。因此我们预期12年之后会出现GPT技术的KillerApp。人们总是短期过于乐观，长期过于悲观。我们认为人们总是短期过于乐观，长期过于悲观。我们认为AI的奇点已经到来。的奇点已经到来。在本篇报告的写作中GPT4Plugin做出了卓越的贡献，大幅度地提升了生产力。短期来看，短期来看，算力竞争的白热化超出所有人的想象，强大如华尔街对于NVIDIA的判断也出现了重大错误。大量自研的ASIC将在明年海量流片，将白热化的竞争推向高潮。由于缺乏KillerApp，所以商业应用是EmbedAI的情况，暂未出现全新的应用场景。EmbededAI在提升原有AI功能准确性和速度的同时，ToB应用通过引入Copilot等手段来进行进一步商业化，并且可以取得ARPU提升等效果，但是需要注意版权（内容和AIGC的生成物）、隐私的保护（采用中间层或者DomainSpecificAI）和生态的建设（与AI软硬件公司联手，并且适当采用收购的策略）。最好将LLM分开对待。对于GenerativeAI，需要积极接入，而不是进行重新研发，而对于大量的B端隐私数据和独特要求，最好是建立DomainSpecificAI，从而实现平衡。但是我们认为，DomainSpecificAI需要良好的FoundationGenerativeAI的支援。基础软件拥有AI带来的新场景，其中，VectorDatabase成为兵家必争之地。其与传统Database结合的可能性将导致数据库市场出现巨变。长期来看，长期来看，12年内会出现基于年内会出现基于GPT的的KillerApp。我们对此抱有充分。我们对此抱有充分的信心。的信心。风险提示：风险提示：AI发展不及预期。发展不及预期。-30%-20%-10%00P22/62022/92022/122023/3计算机沪深300请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明2/34计算机计算机/行业深度行业深度目目录录1.算力：大超预期的白热化战争，算力：大超预期的白热化战争，AI蚕食蚕食Non-AI预算预算.41.1.NVIDIA：大Beta显示出华尔街买卖方的缺位.42.数据：版权问题最值得关注数据：版权问题最值得关注.103.大模型：私有模型两大巨头单挑，开源模式大模型：私有模型两大巨头单挑，开源模式Meta苦苦耕耘苦苦耕耘.134.应用：一切应用：一切AI，但单独的，但单独的KillerApp可能就是可能就是GPT本身本身.164.1.SAP：集成AI到公司产品，并没有全新AI应用.164.2.ORCL：强调OCIAI的先进性.164.3.Salesforce：大幅强调AI的重要性，建立了完整的AI架构.184.4.ServiceNow：黄仁勋力挺的应用软件开发商.224.5.Datadog：CEO对于LLM有较为不同的认识.264.6.MongoDB：积极拥抱AI并推出全新产品.274.7.总结：对于AI时代KillerApp的一些探讨.305.风险提示风险提示.32图表目录图表目录图图1：NVIDIA的的Preview价格呈现水平直线，实际股价快速上涨价格呈现水平直线，实际股价快速上涨.4图图2：美股投资者们对：美股投资者们对NVIDI…
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